Nguyên tắc đầu tư của Benjamin Graham

Nếu như trong vài tháng đầu năm 2007, giá cổ phiếu phát triển nóng thì thời gian gần đây thị trường chứng khoán đang đi vào giai đoạn giảm giá và dần dần ổn định. Thời gian trước là đất của các nhà đầu cơ chứng khoán, thì thời gian này phù hợp với các nhà PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam lão luyện với tầm nhìn dài hạn.

Là một nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức thành công, Benjamin Graham được xem như “ông thầy của Wall Street” và cũng là người đi đầu trong chiến lược Pg88vn Trang Chủ Chính Thức theo giá trị. Warren Buffett, một nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức đại tài và là người giàu thứ ba trên thế giới, trân trọng Benjamin Graham như là người có ảnh hưởng lớn thứ nhì đến nghề nghiệp của ông.

Xin đúc kết những chiến lược Pg88vn Trang Chủ Chính Thức của Benjamin Graham từ ba cuốn sách “Securities Analysis - Phân tích chứng khoán” - tác giả Benjamin Graham và David L. Dodd, “The Intelligent Investor - Nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức thông minh” - tác giả Benjamin Graham, và “Benjamin Graham on Value Investing - Pg88vn Trang Chủ Chính Thức giá trị theo trường phái Benjamin Graham” của tác giả Janet C. Lowe.

Phân tích chứng khoán

Theo Graham, phân tích chứng khoán khác hoàn toàn với phân tích thị trường.

Phân tích thị trường gồm hai trường phái: trường phái phân tích kỹ thuật dựa vào giá và khối lượng giao dịch và trường phái phân tích sự tác động của nền Link Trang Chủ PG88.Com Mới #2026 và những yếu tố ngoại cảnh lên giá cổ phiếu. Cả hai trường phái này nghiên cứu và phân tích giá cổ phiếu mà không quan tâm gì đến những con số, chỉ số cơ bản của công ty.

Phân tích chứng khoán ngược lại, tìm hiểu những giá trị căn bản của công ty nhằm tìm ra intrinsic value - giá trị thật của công ty. Giá trị thật chính xác của một công ty là khó xác định, và mỗi người có một cách tính khác nhau, nhưng đó chính là yếu tố quan trọng để quyết định có nên Pg88vn Trang Chủ Chính Thức không.

Những người Pg88vn Trang Chủ Chính Thức thành công chỉ Pg88vn Trang Chủ Chính Thức vào những cổ phiếu có giá bán thấp hơn giá trị thật của cổ phiếu đó.

Ba tiêu chuẩn chính để Pg88vn Trang Chủ Chính Thức vào cổ phiếu

Cổ tức:

Theo Benjamin Graham, một đồng cổ tức được chia ra sẽ đáng giá hơn nếu cổ tức đó được giữ lại tái Pg88vn Trang Chủ Chính Thức trong công ty và vì thế công ty trả cổ tức cao sẽ có giá cổ phiếu cao. Nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức cần phải nghiên cứu quá khứ để dự đoán cách trả cổ tức của công ty trong tương lai. Graham không đánh giá cao việc chia cổ tức bằng cổ phiếu.

Lợi nhuận:

Theo Graham, lợi nhuận của công ty đóng một vai trò rất quan trọng trong quyết định Pg88vn Trang Chủ Chính Thức. Tuy vậy, ông cảnh báo việc nhờ vào các thủ thuật kế toán, các công ty có thể điều chỉnh con số lợi nhuận để tạo ra số đẹp. Do đó nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức nên nghiên cứu lợi nhuận trong thời gian dài: 3-5 năm trước và 3-5 năm sau, đặc biệt là phải dự đoán được xu hướng của đồ thị lợi nhuận.

Giá trị tài sản:

Giá trị của tài sản có (chỉ tính tài sản hữu hình, không tính tài sản vô hình) chia cho số cổ phiếu là một thông số quan trọng cần quan tâm khi Pg88vn Trang Chủ Chính Thức. Chỉ số giá trị tài sản thuần ngắn hạn, tức là giá trị tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn là một thông số quan trọng thứ hai.

Ngoài ra nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức nên nghiên cứu báo cáo tài chính để trả lời ba câu hỏi: Công ty có dòng tiền mặt đủ để hoạt động không? Giá trị tài sản ngắn hạn trừ đi hàng tồn kho có đủ để trả nợ ngắn hạn không? Công ty có những số nợ đáo hạn lớn trong thời gian trước mắt hay không?

Nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức thông minh

Benjamin Graham chia nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức ra làm hai loại: nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức phòng thủ và nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức mạo hiểm.

Nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức phòng thủ (defensive investors):

Là nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức không muốn mắc nhiều lỗi lầm. Họ mong muốn có một tỷ suất Pg88vn Trang Chủ Chính Thức vừa phải. Họ thường Pg88vn Trang Chủ Chính Thức 40% vào trái phiếu, và 60% còn lại vào những cổ phiếu an toàn. Một số nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức thận trọng thậm chí hài lòng khi tỷ suất lợi nhuận cao hơn tỷ suất lạm phát.

Nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức mạo hiểm (aggressive investors):

Nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức mạo hiểm chủ động tìm kiếm để Pg88vn Trang Chủ Chính Thức vào mọi cổ phiếu mà họ đánh giá là được bán với giá thấp hơn giá trị thật. Họ có xu hướng Pg88vn Trang Chủ Chính Thức vào các cổ phiếu của công ty có chỉ số PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam hiệu quả hơn trung bình của thị trường, hoặc công ty đang tăng trưởng nhanh, hoặc cổ phiếu có giá thấp dưới giá phát hành. Thông thường họ sẽ mua khi thị trường chung đang bi quan (giá và giao dịch giảm) và bán khi thị trường lạc quan (giá và giao dịch tăng).

Một nguyên tắc quan trọng mà Benjamin Graham nhấn mạnh là nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức mạo hiểm phải có bản lĩnh để thoát được sự hấp dẫn khi giá lên và sự sợ hãi khi giá xuống quá nhiều của thị trường. Nếu không thoát được, từ nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức, họ sẽ bị biến thành nhà đầu cơ chứng khoán. Và theo ông, đầu cơ sẽ thất bại trên đường dài.

Nguyên tắc đánh giá cổ phiếu bằng khả năng sinh ra lợi nhuận

Theo nguyên tắc này, Benjamin chỉ dẫn nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức cách tính chỉ số lợi nhuận dự đoán của công ty. Các bước như sau:

- Đánh giá lợi nhuận trung bình công ty trong thời gian năm năm, nhớ điều chỉnh những năm PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam quá tốt và quá xấu.

- Điều chỉnh chỉ số lợi nhuận nếu như có những thay đổi về cơ cấu tài chính của công ty trong năm hiện tại.

- Nhân cho hệ số tối thiểu 8, tối đa 20.

- Điều chỉnh chỉ số lợi nhuận này dựa vào việc so sánh nó với giá trị tài sản có của công ty.

Quyết định Pg88vn Trang Chủ Chính Thức của nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức thông minh sẽ tỷ lệ thuận với sự chênh lệch của chỉ số dự đoán lợi nhuận và giá của cổ phiếu.