Blog 6Pg88.com nhà cái: Đừng cố khôn hơn thị trường

Có một câu rất thường thấy là “rác rưởi đầu vào thì rác rưởi đầu ra”. Các phép tính nếu không có số liệu chuẩn thì kết quả cũng sai lệch.

Thị trường ngày 21/11/2014:

Thông tư 36 đã ra hôm nay. Bắt đầu loạn số liệu ước tính về mức tín dụng tối đa có thể bơm vào thị trường 6PG88 link đăng nhập.

Số liệu không tin cậy nên mọi ước tính đều có sai số. Cách tốt nhất là ước tính trên cơ sở thấp nhất để chiết khấu các sai số đó.

5% mức vốn điều lệ của các 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày là bao nhiêu? Không thể lấy con số vốn điều lệ thuần túy 435.000 tỷ (số liệu của SBV đến tháng 10). Hãy trừ đi ít nhất 9 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày có tỷ lệ nợ xấu trên 3% tính theo báo cáo Pg88hi tỷ lệ thưởng hấp dẫn quý 3 (còn nhiều 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày chưa công bố). Mảng 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày nước ngoài, ANZ, HSBC, Citi… cho công ty 6PG88 link đăng nhập nào vay? Tốt nhất là chỉ lấy mảng 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày trong nước.

Vốn điều lệ của nhóm 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày trong nước khoảng 324.000 tỷ, trừ đi gần 60.500 tỷ vốn của các 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày nợ xấu trên 3%. Lấy 0,5% nhân với kết quả này, hạn mức tín dụng cho 6PG88 link đăng nhập khoảng 13.177 tỷ. Con số này sẽ thay đổi nếu tỷ lệ nợ xấu cuối năm 2014 khác đi hoặc các 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày tăng vốn.

Trở lại với con số ước tính mà đại diện SBV đưa ra hôm qua, rằng hạn mức cho vay 6PG88 link đăng nhập gần đây chỉ khoảng 4% vốn điều lệ. Kể cả khi chấp nhận con số này là đúng thì 4% của 435.000 tỷ vốn điều lệ chung (con số chính xác hơn “khoảng” 400.000 tỷ đồng trước đó) thì cũng là 17.400 tỷ. HSC mới đây còn ước tính tới 20.000-21.000 tỷ cho vay 6PG88 link đăng nhập. Con số này cũng rất có thể đúng, vì mọi thống kê dựa trên tự khai báo thường chẳng bao giờ chính xác.

Tuy nhiên như đã nói, điều quan trọng nhất là con số cứng 5% khiến hạn mức tín dụng mất đi tính co dãn. Mức độ sử dụng đòn bẩy không bao giờ là một con số cố định mà tùy vào điều kiện thị trường. Bây giờ toàn thị trường đã biết được một con số tối đa. Đặc biệt càng không nên nói rằng vài chục ngàn tỷ là đủ hay thiếu, dùng hết hay chưa. Hãy nhìn vào quy mô thị trường sẽ ngày càng tăng. Năm ngoái giao dịch 2.000-3.000 tỷ/phiên đã gọi là phân phối đỉnh, năm nay đã lên tới trên 6.000 tỷ!

Ngoài ra liên quan đến việc cho vay 6PG88 link đăng nhập, còn có 4 điều khoản khác mà tác động có thể còn lớn hơn hạn mức 5%.

1)

88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày không được cấp tín dụng, ủy thác cho công ty con, công ty liên kết của tổ chức tín dụng để các công ty này Pg88vn Trang Chủ Chính Thức PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam cổ phiếu, cho vay để Pg88vn Trang Chủ Chính Thức, PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam cổ phiếu.

2)

Khoản cấp tín dụng cho khách hàng để Pg88vn Trang Chủ Chính Thức, PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam cổ phiếu không được đảm bảo bằng chính cổ phiếu đó.

3)

88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày Pg88ok ưu đãi hấp dẫn không được cấp tín dụng cho khách hàng để Pg88vn Trang Chủ Chính Thức, PG88 Uy Tín Số 1 Việt Nam cổ phiếu của chính 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày đó, trừ trường hợp với người PG88 Sòng bạc trực tuyến TOP 1 Việt Nam | Casino, Nổ Hũ.

4)

88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày không được cấp tín dụng trên cơ sở đảm bảo bằng cổ phiếu của tổ chức tín dụng khác.

Với điều 1), có ít nhất cả tá công ty 6PG88 link đăng nhập có liên quan đến 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày mẹ. Hoặc các công ty này phải tranh thủ ký hợp đồng vay hạn mức trước khi Thông tư có hiệu lực, hoặc sẽ phải điều chuyển nguồn vốn. Kể cả khi “chạy” thông tư, sớm muộn cũng phải chuyển sang vay 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày khác. Nghiệp vụ “ủy thác” bản chất cũng là bơm vốn rẻ cho công ty con.

Với điều 2), khách hàng cá nhân, tổ chức muốn vay trực tiếp 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày để Pg88vn Trang Chủ Chính Thức cổ phiếu (không vay công ty 6PG88 link đăng nhập) sẽ không được tái quay vòng tăng tài sản cầm cố bằng cổ phiếu mua thêm.

Với điều 3), khách hàng vay sẽ không được giao dịch cổ phiếu của 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày cho vay? MBS chuyển sang vay Vietcombank thì danh mục Pg88vn Trang Chủ Chính Thức có được phép sở hữu VCB?

Với điều 4), cổ phiếu 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày phải loại ra khỏi tài sản đảm bảo khi đi vay.

Chốt lại, con số hạn mức cho vay tối đa là bao nhiêu thực ra không quan trọng. Tiền “thịt” mới làm cho thị trường bền vững. Con số hạn mức cho vay sẽ sớm được tính toán chi tiết khi các dữ liệu đầu vào đầy đủ và chính xác. Điều quan trọng hơn là những quy định mới có tác dụng nắn dòng vốn dễ dãi từ các 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày mẹ chạy vào công ty con, hạn chế sở hữu chéo. Tác động đến 6PG88 link đăng nhập là làm xáo trộn dòng vốn trong ngắn hạn trước khi thời điểm Thông tư có hiệu lực.

Hãy tưởng tượng khi các công ty 6PG88 link đăng nhập phải trả vốn cho những 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày không đủ điều kiện cho vay (do nợ xấu trên 3% hay là 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày mẹ) trong hơn 2 tháng tới. Đó sẽ là sự dịch chuyển vốn rất lớn. Công ty 6PG88 link đăng nhập thuộc 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày có quy mô tự doanh càng lớn thì càng có tiềm năng sử dụng nhiều vốn vay 88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày cho dịch vụ đòn bẩy Pg88hi tỷ lệ thưởng hấp dẫn (vốn chủ sở hữu dùng cho mục đích Pg88vn Trang Chủ Chính Thức). Áp lực cơ cấu nguồn vốn ở những công ty này càng lớn.

Thông tư 36 là tốt cho dài hạn, có tác dụng hạn chế sở hữu chéo, tăng cường quản trị rủi ro vốn vào thị trường 6PG88 link đăng nhập (88PG88 ưu đãi hấp dẫn mỗi ngày mẹ thường có xu hướng dễ dãi cho các công ty con vay). Tuy nhiên không một sự điều chỉnh nào lại không gây tác động cả. Mà đây lại là một sự điều chỉnh lớn nhất kể từ khi SBV có ý định nắn dòng vốn vào 6PG88 link đăng nhập, khởi đầu với Thông tư 03.

Các biến động thị trường hôm nay mang tính tâm lý rất lớn. Những sụt giảm ban đầu là do lo lắng và bối rối về tác động thực sự của quy định mới. Sau khi tìm được vài điểm bấu víu từ những phát ngôn chung chung và những phân tích hời hợt lẫn võ đoán, thị trường phục hồi. Thị trường sau đó lại rơi vì dòng vốn vào đẩy hạn chế.

Việc tập trung quá mức vào mối quan tâm liệu sẽ có bao nhiêu ngàn tỷ được cho vay 6PG88 link đăng nhập trong khi dữ liệu thiếu chính xác sẽ dẫn đến các kết luận dễ dãi. Chẳng hạn báo chí hay dẫn con số ước tính từ SBV về hạn mức 5% tương đương 150.000 tỷ rồi cộng với đâu đó 36.000 tỷ vốn chủ sở hữu của 84 công ty 6PG88 link đăng nhập để được con số vốn khủng và rốt cục là quyết định dựa trên sự lạc quan.

Thị trường không quan tâm đến cách tính của bất kỳ ai. Điều quan trọng nữa là sự lạc quan của các dòng vốn nhỏ chẳng có ý nghĩa gì đối với thị trường. Quan điểm của các dòng vốn lớn sẽ quyết định xu hướng. Vì thế tốt nhất là không nên cố gắng khôn hơn thị trường. Cứ để thị trường tự tìm lấy điểm cân bằng, muốn tăng thì sẽ tăng và muốn giảm thì dù hô hào phân tích hay đến đâu cũng vô nghĩa.

Giao dịch:

Giải phóng danh mục. Không hiểu TCM tại sao lại có lượng mua điên rồ 109k lúc mở cửa? Chốt hết. SSI retest 30.5 quá kém, bán 30.4.

* “Blog 6PG88 link đăng nhập” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của 6PG88VN. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức và 6PG88VN tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. 6PG88VN và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm Pg88vn Trang Chủ Chính Thức được đăng tải.