6Pg88.com nhà cái sáng 17/5: Đánh du kích

“Tái chiếm” được giá tham chiếu là thành công lớn của nhiều cổ phiếu trong phiên giao dịch sáng nay, khi sức cầu giá cao thực sự quá cạn.

Tiến triển tích cực của phiên giao dịch chiều hôm qua chỉ đủ duy trì “nhiệt” cho cả hai sàn trong khoảng nửa giờ giao dịch đầu tiên. Đến 9h30, tín hiệu suy yếu đã phát đi khá rõ khi lượng tiền tham gia giao dịch thành công của đợt tăng nối tiếp phiên trước thực sự quá yếu.

Tất cả các cổ phiếu đều đạt mức giá cao nhất trong một giờ giao dịch đầu tiên với nỗ lực mua giá cao. Độ rộng của hai sàn trong thời gian này đã mở rộng với số lượng cổ phiếu tăng giá cao hơn số giảm. Tuy nhiên số đứng giá lại quá lớn, phản ánh một thực tế là dòng vốn vào đẩy giá tăng chỉ tập trung ở một số lượng nhất định.

Trong một giờ giao dịch đầu tiên, thanh khoản thấp ở mức tệ hại. HNX lúc 10h ghi nhận chưa tới 100 tỷ đồng giá trị giao dịch đã trừ thỏa thuận. HSX đạt xấp xỉ 300 tỷ đồng. VN-Index đạt đỉnh lúc 9h38, tăng khoảng 0,85% so với tham chiếu. HNX đạt đỉnh lúc 9h44, tăng khoảng 0,68%.

Nhìn chung trong một giờ giao dịch này, thị trường chuyển biến tích cực, số mã tăng giá nhiều. Tuy nhiên nếu đặt trong sự cải thiện tâm lý của hôm qua thì động lực tăng đã nhạt đi rất nhiều chỉ sau một đêm. Thời gian này thanh khoản thấp chỉ có thể là do lực cầu quá yếu. Dư bán vẫn còn nhiều và thị trường rất thuận lợi cho giao dịch cả hai chiều.

Như một thông lệ, phục hồi với thanh khoản thấp đã dẫn đến một đợt sụt giảm. Phản ứng của người bán trong các phiên phục hồi như thế này thường là chờ đợi xem cầu có mạnh hay không. Nếu cầu mạnh người bán có thể thoát được hàng với giá tốt hơn. Ngược lại, nếu nhận thấy cầu quá yếu, người bán có thể phải giữ hàng lại chấp nhận treo giá với rủi ro là không bán được, hoặc phải hạ giá xuống để khớp thành công.

Một đợt suy giảm kéo dài khoảng một giờ sau đó chứng tỏ người bán đã chọn cách hạ giá. Dĩ nhiên dư mua vẫn chặn lẻ tẻ ở các mức giá trên tham chiếu trong suốt thời gian tăng đầu phiên, nhưng khối lượng thấp khiến các mức giá này nhanh chóng bị tràn ngập. VN-Index điều chỉnh giảm khoảng 1,31% so với đỉnh và HNX-Index giảm 1,56%.

Quan sát biến động của số cổ phiếu tăng/giảm giá, tình trạng phổ biến là số cổ phiếu giữ mức tham chiếu trước đó bị ép giảm và một số mã tăng nhẹ cũng giảm theo. Những mã giao dịch mạnh chỉ bị co hẹp mức tăng so với đỉnh. Thanh khoản sáng nay chủ yếu tập trung trong thời gian này và vẫn do người bán giữ nhịp.

Phải nói rằng áp lực bán dưới tham chiếu cũng không có gì đặc biệt, thậm chí hơi yếu. Người bán tuy xả hàng nhanh qua các khối lượng dư mua trên tham chiếu, nhưng lại cẩn trọng ở các mức dưới tham chiếu. Bên mua “đánh chiếm” lại các mức giá tham chiếu khá dễ dàng, nhất là tại nhóm đầu cơ. Nhóm blue-chip của HSX cũng được nâng đỡ khá tốt. Tóm lại cuộc chiến sáng nay, cả người mua lẫn người bán vẫn chỉ tung ra lực lượng du kích.

Giá trị khớp lệnh cả phiên sáng cho thấy điều đó. HSX chỉ gom góp được 608 tỷ đồng, giảm tới 29% so với phiên trước và HNX chỉ đạt 244,5 tỷ đồng, giảm gần 34%. VN-Index đang giảm 0,16% và HNX-Index giảm 0,57%. VN30-Index giảm 0,02%.

Độ rộng hai sàn lúc kết thúc buổi sáng nghiêng nhẹ về phía giảm. Tuy nhiên số mã tham chiếu vẫn rất lớn. Thị trường không quá tiêu cực vì chưa bên nào giành được ưu thế rõ ràng. Thanh khoản quá thấp như vậy khiến tình thế có thể thay đổi rất nhanh. Người mua có thể bất chợt tăng mua giá cao và với khối lượng bán rẻ thấp như vậy, kéo giá lên không khó. Ngược lại, người bán có thể xả ra thấp mạnh hơn thì với tình trạng cầu hiện tại, thị trường sẽ lại lao dốc nhanh chóng. Với thanh khoản thấp, tình trạng cân bằng chỉ là tạm thời và rất mong manh.