6Pg88.com nhà cái ngày 5/8: Người mua cẩn trọng hơn

Hầu hết các cổ phiếu đều gặp lực cản từ bên bán hôm nay. Sức mua ở một số mã vẫn tốt, nhưng không còn quá hưng phấn như phiên trước.

Cung cầu trong phiên đã ở mức cân bằng hơn, không còn tình trạng dư mua trần lớn và hành động tiết cung nữa. Do đó, sức mạnh và ý chí thực sự của người mua lẫn người bán bộc lộ rõ ràng hơn. 

Trong bối cảnh mua bán còn dư lớn, thanh khoản thấp cho thấy sự cẩn trọng đã quay lại. Phải nói rằng khá nhiều cổ phiếu hôm nay biến động thuận lợi cho người mua – nếu muốn mua bằng được – và trên HNX, nhiều mã có giá tham chiếu thấp hơn nhiều mức trần hôm qua.

Một điểm nữa liên quan đến thanh khoản, là sức mua trong phiên này không đồng đều. Lượng cầu lớn tập trung vào một số mã tạo nên thanh khoản nổi bật, trong khi đa số còn lại trở về trạng thái bình thường, thậm chí khá yếu. 

Nếu hôm qua là điều kiện tốt để quan sát sự quan tâm thực sự của dòng tiền với những mã nào (thường sẽ tăng nóng), thì hôm nay là cơ hội kiểm tra khả năng bền vững của dòng tiền đó. Thực tế giao dịch trong phiên cho thấy nhiều cổ phiếu tuy hôm qua tỏ ra mạnh nhưng hôm nay đã “đứt gánh giữa đường”. 

Có hai khả năng đối với những cổ phiếu suy yếu đi như vậy. Thứ nhất là cầu không còn đủ sức tiếp nối với độ hưng phấn đủ lớn, sức mua ở các mức giá cao yếu. Thứ hai là cung quá lớn, áp đảo hẳn lực mua vào.

Ở khả năng thứ nhất, giá thường biến động giảm với thanh khoản thấp. Nếu biên độ dao động từ đỉnh càng cao thì lực mua càng yếu. Điều này phản ánh thực tế là số ít nhà Pg88vn Trang Chủ Chính Thức ban đầu vẫn còn hưng phấn đẩy giá lên, mua vào rất cao, thậm chí đua trần. Tuy nhiên lượng vốn hạn hẹp và không nhiều người cùng chí hướng nên giá giảm nhanh trở lại. Lực cầu chặn ở các bước thấp hơn càng mỏng thì lực bán càng dễ xuyên thủng và đẩy giá lùi xuống thấp hơn nữa, dù khối lượng bán không lớn. Biểu hiện ra là thanh khoản thấp, giá giảm và biên độ dao động cao.

Ở khả năng thứ hai, cầu lớn và cung cũng lớn khiến thanh khoản tăng mạnh. Tùy vào hướng dao động của giá trong phiên có thể xác định tạm thời cung mạnh hơn hay cầu mạnh hơn.

Tổng khối lượng khớp lệnh tại HSX hôm nay giảm gần 11,5%. Mức giảm này tuy không nhiều nhưng thực tế thanh khoản lại tập trung quá lớn vào STB. Riêng cổ phiếu này đã khớp lệnh xấp xỉ 6,52 triệu đơn vị, chiếm gần 33% thanh khoản của sàn này.

Cổ phiếu này có độ hồi giá khá tốt, từ mức thấp nhất 14.800 đồng lúc mở cửa được đẩy ngược về tham chiếu. Phân bổ khối lượng khớp lệnh của STB hôm nay cho thấy người bán chủ động thoát hàng nhiều ở giá 15.000 đồng/cổ phiếu với khoảng 1,6 triệu đơn vị. Ở các bước giá 15.100 đồng và 15.200 đồng, bên bán chủ yếu treo lệnh và người mua khớp vào. Chỉ có trong đợt đóng cửa, bên mua mới chặn mua lớn ở tham chiếu. Nhìn chung STB có cầu khá tốt, dù không nỗ lực đẩy qua tham chiếu.

SSI, cổ phiếu có mức thanh khoản lớn thứ hai sau STB lại biến động không mấy tích cực: Giá tăng tốt đầu phiên nhưng bị ép trở lại và thanh khoản giảm gần 12%. Mức giá đỉnh của SSI là 17.700 đồng, không đủ tin cậy do thanh khoản quá yếu (hơn 15.000 đơn vị). Ngay cả các bước giá 17.500 đồng và 17.600 đồng, thanh khoản cũng rất kém. Điều đó cho thấy cầu trên tham chiếu của SSI khá mỏng.

Thanh khoản của SSI tập trung nhiều nhất ở ba bước giá, từ 17.200 đồng đến 17.400 đồng, chiếm khoảng 82% tổng lượng khớp lệnh. SSI bị ép xuống khá mạnh với khối lượng lớn về cuối phiên, nhất là trong đợt đóng cửa. Biến động giá như vậy cho thấy cầu giá cao của SSI là đuối hôm nay.

Giao dịch của các mã đầu cơ bên HNX khá tốt, cầu mạnh, dù các nỗ lực đẩy lên không duy trì được lâu. Các mã như KLS, PVX, VND, BVS, SHN... tuy không giữ được mức giá cao nhất cho tới lúc đóng cửa nhưng sức mua cũng đủ mạnh chặn trên tham chiếu.

KLS – cổ phiếu dẫn đầu HNX với đóng góp thanh khoản 16,2% - đóng cửa thấp hơn mức đỉnh 1,85%. Trong 30 phút giao dịch đầu tiên, KLS bị ép giá khá mạnh và mức thấp nhất 10.000 đồng đạt được trong thời gian này. Tuy nhiên có lẽ đáy thực sự của KLS là 10.100 đồng vì có tới gần 1,09 triệu đơn vị được khớp tại đây, trong khi tại giá 10.000 đồng, bên bán chỉ khớp xuống lẻ tẻ vài lệnh nhỏ.

 Phần lớn thời gian giao dịch KLS dao động rất hẹp do bị cầu lớn ở mức 10.200 đồng và cung mạnh ở mức 10.400 đồng. Hơn 62% thanh khoản của KLS hôm nay được khớp trong biên dao động này. Trong 10 phút cuối phiên, KLS bị ép khá mạnh ở ngưỡng 10.300 đồng, dù cầu mua mức này cũng rất mạnh, cung hết lại có: Gần 300.000 KLS được bên mua khớp vào dư bán tại giá 10.300 đồng nhưng vẫn chưa giải quyết được.

Nhìn chung các cổ phiếu đầu cơ ở HNX có tình trạng khá giống KLS khi phải giao dịch với biên dao động rất thấp kể từ sau 9h30 trở đi. Tuy nhiên một điểm tích cực là cầu chặn tốt và bên bán cũng không quá ham hố hạ giá. 

HNX-Index phản ánh trung thực hơn tương quan nói trên trong khi VN-Index lại tỏ ra mạnh một cách không “thực chất”. Nhóm BVH, MSN, VIC phối hợp tăng giá từ khoảng 9h45 khiến chỉ số này thiết lập đỉnh một cách chắc chắn. Trong khi đa số các cổ phiếu còn lại bắt đầu tỏ ra đuối sức như SSI, KBC, ITA, FPT, PVD, CTG... thì Index lại biểu hiện trạng thái tích cực. Bình quân với 40 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất HSX đóng cửa giảm so với đỉnh gần 1% thì riêng 10 mã vốn hóa lớn nhất chỉ giảm so với đỉnh 0,4%. Trong số này thì BVH, MSN đóng cửa ở giá cao nhất (kịch trần).

Chốt lại hôm nay là phiên cho thấy sự phân hóa khá lớn của dòng vốn đầu cơ. Lực cầu mua thấp tiếp tục đủ tốt nhưng cung giá cao cũng bắt đầu lộ diện, thậm chí là khá mạnh. Những nỗ lực đẩy giá lên cao hơn trong các phiên tới sẽ gặp cản không nhỏ. Thanh khoản tăng cao tại HNX tập trung quá mức vào nhóm đầu cơ, cũng như mức giảm thanh khoản của HSX là lớn nếu nhìn vào sự đột biến của STB. Trong điều kiện dư mua dư bán còn dồi dào, thanh khoản yếu đi biểu hiện sự cẩn trọng đang tăng.